Veirique a versão do seu PHP.

O retorno deve ser:
PHP 5.4.16 (cli) (built: Apr 12 2018 19:02:01)
Copyright (c) 1997-2013 The PHP Group
Zend Engine v2.4.0, Copyright (c) 1998-2013 Zend Technologies

Instale agora os repositórios REMI e EPEL

Verifique no arquivo /etc/yum.repos.d/remi.repo se na sessão remi o flag enabled está igual a zero (desativado) – enabled=0

Agora habilite o repositório Remi PHP7.4 editando o arquivo /etc/yum.repos.d/remi-php74.repo. Coloque enabled = 1

Feito isso agora é fácil. Só rodar o comando de update do php

Depois veja a versão do php rodando o comando

Tem que dar o resultado abaixo.

PHP 7.4.10 (cli) (built: Sep 1 2020 13:58:08) ( NTS )
Copyright (c) The PHP Group
Zend Engine v3.4.0, Copyright (c) Zend Technologies